Сделката за частни данни на BlackRock, която изсече милиардер от Обединеното кралство

През 2002 година Марк О'Хеър подаде искане за обществена информация до Съвета за ръководство на вложенията в пенсионните запаси на Масачузетс, търсейки информация за успеваемостта на неговите вложения в частен капитал.

Държавният пенсионен фонд в началото се опълчи на хода на английския бизнесмен с аргумента, че данните са комерсиална загадка, само че държавен чиновник застана на страната на О'Хеър, като му оказа помощ да преодолее ранно затруднение в проекта си да построи бизнес, продаващ скъпа информация за тайния бранш за изкупуване.

65-годишният мъж изкристализира този залог в понеделник със съглашение да продаде своята компания, Preqin, на групата за ръководство на активи BlackRock в договорка за £2,55 милиарда, която ще го катапултира в в класацията на най-богатите хора във Англия.

„ Това е приказен резултат за един популярен бизнесмен “, сподели Ананд Санвал, съосновател на доставчика на финансови данни CB Insights. „ Това е триумф за една нощ в продължение на 22 години. “

Preqin се трансформира в основен снабдител на данни за хиляди клиенти от капиталови и консултантски групи, като им дава достъп до информация за следене на успеваемостта, набирането на средства, покупко-продажбите и изискванията за класове активи, в това число частен капитал и рисков капитал.

Неговият напредък отразява растежа на частния капитал през последните две десетилетия в пазар за доста трилиони долари, защото компании за изкупуване като Blackstone и KKR се трансфораха в колоси, които преобладават в сключването на покупко-продажби и са съществена част от портфейлите на институционалните вложители.

Компаниите за финансови данни се трансфораха в скъпи активи, защото вложителите търсят от ден на ден и повече информация, с цел да вземат решения. S&P Global купи компанията за проучване на данни Visible Alpha тази година, до момента в който London Stock Exchange Group похарчи 27 милиарда $ за придобиване на снабдител на данни Refinitiv през 2019 година

Други, които са разменили ръце в покупко-продажби с огромни пари през последните години, включват Reorg и Leveraged Commentary and Data, до момента в който основаният в Лондон снабдител на енергийни и стокови данни Argus Media беше оценен на 4,6 милиарда $, в това число дълга, в договорка от януари, в която нейният основен изпълнителен шеф взе мажоритарен дял.

Растежът беше изключително мощен на пазара за схващане на частните вложения, изключително в последно време, защото хладната интензивност на фондовите пазари накара фирмите да останат в частни ръце за по-дълго време.

„ Има огромен интерес към частните пазари . . . и няма толкоз доста активи от данни в мащаб “, сподели Хитен Пател, световен началник на финансовата инфраструктура, технологии и услуги в Oliver Wyman. „ Има нищожна стойност на активите в пространството като цяло. “

Preqin се сблъска с конкуренция по пътя си от сходни на CB Insights, както и от PitchBook, която изследователската група Morningstar закупи в договорка от 2016 година оцени компанията на 225 милиона $.

BlackRock заплати 13 пъти повече от предстоящите доходи на Preqin за 2024 година от $240 милиона. Когато PitchBook беше добит, договорката оцени компанията на близо седем пъти по-високи от последните й годишни доходи, макар че от този момент тя се трансформира в най-големия принос за растежа на Morningstar, като приходите се покачиха с към 23 % предходната година до 552 милиона $.

Потребителите на Preqin споделят, че се отличава с дълбочината на информацията, която предлага по отношение на набирането на средства и възвръщаемостта на частния пазар.

„ Трябва да платите стратегическа награда за качествени активи “, сподели Пател. „ Особено активи, които имат стойност на дефицита. “

Придобиването на Preqin от BlackRock, която до момента не е вземала външни вложения, ще направи О'Хеър и брачната половинка му Линди милиардери въз основа на 80-процентната им благосъстоятелност върху компания посредством техния капиталов инструмент Valhalla Ventures, който е открит в Обединеното кралство за данъчни цели, само че е благосъстоятелност на родител от Джърси.

Останалата част е благосъстоятелност на няколкостотин от 1500-те чиновници на компанията, които си поделят почти £500 милиона от продажбата.

О’Хеър, инцидентен водач, който оцелява след самолетна злополука през 1999 година в своя седемместен аероплан, ръководи бизнеса като фамилна спекулация. Той трансферира ръководството на бизнеса на своя шурей Кристоф Кнак, когато се отдръпна като основен изпълнителен шеф през 2022 година Линди О'Хеър към момента е шеф на Preqin.

Липсата на външни вложители в Preqin е дал на О'Хеър, който отхвърли да бъде интервюиран, по-голяма еластичност в метода, по който ръководи бизнеса.

Той и брачната половинка му взеха заем от 2,3 милиона паунда от Preqin, с цел да оказват помощ за финансирането на покупката им на плантация в Съфолк на стойност 2,8 милиона паунда през 2018 година Докато заемът от Preqin — който носи 3 % годишен лихвен % и е обезпечен във фермата — падежът му е бил плануван предходната година, корпоративните документи в Обединеното кралство допускат, че към момента не е изцяло изплатен.

Valhalla Ventures финансира близкия външен спектакъл Thorington, който семейство О’Хеър са построили в кратер от бомба от Втората международна война с дървен материал от личните си кестенови дървета.

Preqin беше продаден на конкурентен търг, проведен от банкери на Goldman Sachs, който притегли интерес от страна на S&P Global и Bloomberg, защото цената му се повиши над първичните оценки. Той се ръководи от сър Брадли Фрийд, който също беше ръководител на Goldman Sachs International до април.

Най-добрите световни покупко-продажби с частен капитал през 2024 година Дата Стойност на договорката ($ млрд.) Целеви Инвеститор(и) 214 април.9Endeavor (89% дял)*Silver Lake Февруари 2012.3Truist Insurance (80% дял)Консорциум, воден от Stone Point Capital и Clayton, Dubilier & Rice юни 411.0Съвместно дружество Fab 34 на Intel, 49% дял Apollo Asset Management Inc. февруари 1410,0CotivitiKKR и Veritas май 3010,0Neoen*Brookfield и Temasek април 89,4Приходи от жилища REITBlackstone януари 99,2Vantage Data Centers Mgmt (Дял %)DigitalBridge и Silver Lake януари 199,0Tricon Residential (89% залог) Blackstone май 287,7 Atlantica Sustainable Infrastructure*Energy Capital Партньори Май 137.0Squarespace*Консорциум, воден от Permira Май 226.7Hargreaves Lansdown*Консорциум, воден от CVCApr 16.0Nuvei*Консорциум, воден от Advent InternationalИзточник: Dealogic *Предстоящо

Базираната в Ню Йорк BlackRock, най-големият управител на активи в света, чака договорката с Preqin да удължи своята доближи до частни пазари, които съгласно него ще доближат близо $40 трилиона активи до края на десетилетието.

Мениджърът на пари на стойност 10,5 трилиона $ желае да сътвори показатели и в последна сметка да предложи следене на фондове за частни финансови вложения и други други възможности, разширявайки обсега на своя iShares оттатък акциите и облигациите.

„ Ние имаме вяра, че можем да индексираме частните пазари “, сподели основният изпълнителен шеф на BlackRock Лари Финк пред анализатори в понеделник. „ Предвиждаме, че показателите и данните ще бъдат значими бъдещи мотори на демократизацията на всички други възможности и това придобиване е отключването. “

И въпреки всичко договорката идва, когато ръководителите на частни финансови принадлежности предизвестяват, че са изправени пред години на по-ниска възвръщаемост след десетилетие на по-лесни облаги.

O'Hare ще стане заместник-председател на BlackRock, роля с външни отговорности за клиенти и клиенти. Преди това той е бил шеф на фонд BlackRock от 2011 до 2014 година, а BlackRock е клиент на данни на Preqin от 2016 година

Преди да основе Preqin, О'Хеър през 1993 година започва осведомителна услуга за акционерите в капитала Citywatch, който той продаде пет години по-късно на Ройтерс. Това пристигна дружно с ранен престой като управител в Boston Consulting Group.

Финансови услугиЧастният капитал е събрал повече пари, в сравнение с е върнал

O’Hare видя възходяща промишленост, обслужваща финансови данни. И той направи ранни навлизания, изключително в Европа, със фамилни офиси и институционални вложители, които влагат пари във фондове за частни финансови вложения.

„ Марк е човек, който е харесван в промишлеността “, сподели един човек осведомен с пазара на финансови данни, добавяйки, че О'Хеър вижда себе си като човек, който „ ще бъде сътрудник на промишлеността и ще се появи дружно с нея “.

Някои ръководители на промишлеността се съмняват дали частните мениджъри ще продължи да работи с Preqin, като се има поради, че BlackRock ръководи съвсем 250 милиарда $ лични различни фондове. Придобиването на Preqin идва, откакто мениджърът на активи укрепи предлагането си на частния пазар със договорка за 12,5 милиарда $ за закупуване на капиталовата група Global Infrastructure Partners.

Но основният действен шеф на BlackRock Роб Голдщайн сподели на анализаторите „ ние в действителност сме много уверени в способността за действителен напредък ” Обхват на Preqin, защото софтуерното поделение на BlackRock към този момент работи непосредствено с доста мениджъри на фондове, които му се довериха да отбрани техните данни.

„ Тази договорка има стратегически смисъл, ” написа анализаторът на Deutsche Bank Брайън Бедел в записка до клиентите, добавяйки, че комбинирането на данните на Preqin със съществуващата технология за ръководство на риска на BlackRock би трябвало да разшири пазара и за двете.

Допълнителни отчети от Euan Healy и Will Louch